A partir de Frankfurt, Christine Lagarde (BCE) classificou a pressão política sobre a Fed como um perigo sério para a estabilidade global. Isabel Schnabel foi taxativa: corroer a independência do banco central americano empurra para cima os custos de financiamento e acende a volatilidade — com efeitos em cadeia no resto do mundo.

Num inquérito amplamente citado, a maioria esmagadora dos economistas considera que os mercados estão a subestimar o risco de politização da Fed. Mais do que opinião: é um diagnóstico de prudência que os investidores tendem a ignorar até ser tarde.

Do lado de Wall Street, vozes de grandes CEOs sublinham o óbvio que muitos esquecem: sem autonomia da Fed, não há dólar confiável; sem dólar confiável, não há porto seguro global.

Tentar interferir com mandatos protegidos (como governadores da Fed) abre um flanco jurídico de alto risco. Mesmo que a lei resista hoje, a erosão da norma amanhã instala-se: é assim que morrem as instituições — devagar, e depois de repente.

Não se trata de uma disputa de personalidades. É um teste de stress à infraestrutura invisível que mantém a economia global em equilíbrio. Se a Fed ceder ao ciclo político, os EUA arriscam transformar o seu maior ativo — a confiança — no seu ponto fraco. E, no horizonte, a China observa, paciente, o vazio que se abre.

• The Guardian — declarações de Christine Lagarde.
• Reuters — riscos para custos de financiamento e estabilidade global (BCE).
• MarketWatch — sondagens a economistas sobre independência da Fed.
• Barron's — posição de CEOs em defesa da autonomia da Fed.